证券时报记者 陈见南

本年以来黄金市集涨势如虹，国际金价新高不断。限制2月14日，COMEX黄金期货价钱年内累计涨幅接近10%，此前一度波及2968好意思元/盎司。与之干系的黄金ETF也成为了投资者眼中的“香饽饽”，收益推崇相等亮眼，产物年内涨幅均向上11%，限制和净值也创下新高。

1 黄金价钱屡立异高

2月11日，纽约商品来回所COMEX黄金期货价钱盘中偶然2960好意思元/盎司大关，再度刷新历史记载。事实上，黄金牛市还是长达10年之久，2015年底COMEX黄金期货价钱一度跌破1100好意思元/盎司，而后比年攀升，2023年来更是连立异高，其中2023年全年累计涨幅超13%，2024年全年累计涨幅超27%。

黄金具有商品、货币和避险等属性，其价钱执续高潮的背后有着各方面的原因。从避险属性来看，现时环球地缘政事场所依旧飞灾横祸，中东地区的病笃场所、俄乌冲突等地缘问题不断发酵，给环球经济带来了极大的不细目性。与此同期，好意思国的关税计策也让市集充满了担忧。在这种环境下，黄金行为传统的避险金钱，受到了投资者的强横追捧，价钱当然水长船高。

从货币属性来看，列国央行执续“荒诞囤金”也为金价高潮提供了有劲守旧。据宇宙黄金协会统计，列国央行还是荟萃三年购金量向上1000吨，2024年更是达到了1044.6吨。中国、波兰、印度等国纷繁加大黄金购买力度，这不仅加多了市集对黄金的需求，也向市集传递了积极的信号，进一步股东了金价的上扬。

2 黄金主题ETF年内陈述均超11%

在黄金价钱屡立异高的布景下，A股干系板块推崇亮眼，有色金属板块年内累计涨幅向上8%，位居申万一级行业涨幅榜第四位，黄金板块涨幅更为清澈，年内累计涨幅向上15%。

黄金ETF陈述率也权臣跑赢大盘。据证券时报·数据宝统计，限制2月14日，20只黄金主题ETF（包括14只商品型ETF和6只股票型ETF）年内复权单元净值涨幅均超11%，平均陈述率高达12.21%。6只股票型ETF涨幅均超13%，14只商品型ETF涨幅均超11%，值得一提的是，有多达13只黄金主题ETF最新单元净值创出历史新高。

具体来看，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF年内涨幅达14.39%，居首位，其前十大重仓股永别为山东黄金A/H股、紫金矿业A/H股、中金黄金等，其中招金矿业年内累计大涨超30%，赤峰黄金、山东黄金H股均大涨超27%。

黄金主题ETF赓续了客岁的强势推崇，10只基金客岁全年陈述率超27%。龙头公司功绩亮眼,其中紫金矿业预测2024年度罢了归母净利润约320亿元，同比加多约51.5%；赤峰黄金预测2024年度罢了归母净利润17.3亿元到18亿元，同比加多115.19%到123.90%。

3 机构看好黄金中恒久竖立价值

黄金主题ETF较好的“赢利效应”诱惑了精深投资者涌入。数据泄露，20只黄金主题ETF年内共计净流入额达49.5亿元，华安黄金ETF、国泰黄金ETF两只基金累计吸金均向上15亿元。

从基金限制来看，限制2月14日，黄金主题ETF基金金钱净值向上856亿元，比拟客岁末合座加多130.22亿元，增幅17.93%。其中，华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF等基金金钱净值均超百亿元，华安黄金ETF最新金钱净值创出历史新高，接近339亿元，位居第一位。

华安黄金ETF在2024年四季报中暗示，黄金的邃密推崇基于三大身分：当先，2024年9月好意思联储开启降息周期，并在过去11月、12月的议息会议保管降息节律，好意思联储点阵图泄露2025年有望赓续降息。外舶来品币环境宽松，关于黄金的影响相对积极；其次，去好意思元化身分影响下，环球央行执续购金，中国央行在2024年11月、12月均增执黄金；终末，环球计策变动加速，在大类金钱不细目性加大的布景下，黄金具备伏击的竖立价值。恒久来看，好意思国现时边临高债务和高利率的双重压力，异日将加剧好意思国财政包袱，影响好意思元信用。行为玩忽，黄金的竖立必要性在栽培。

券商也积极看多黄金异日走势，“黄金牛市”“中恒久竖立价值不改”“黄金景气周期上行”等成为研报标题纰谬词。民生证券觉得，在环球货币超发、好意思元信用弱化、地缘场所升温以及好意思国二次通胀潜在风险上升的宏不雅布景下，对外关税计策、外洋风险金钱收益受挫以及环球央行执续购金进一步强化了黄金的避险价值与保值功能，陪伴金价的大幅上扬开yun体育网，黄金牛市初始加速。计划现时好意思国降息周期或将恒久执续，该机构觉得异日金价高潮空间依然较大。